A ANP anunciou oficialmente, no final de 1998, a realização da 1ª Rodada de Licitações para Exploração e Produção de Petróleo. Foram disponibilizados 27 blocos em 8 bacias sedimentares: Santos, Campos, Espírito Santos, Cumuruxatiba, Camamu-Almada, Potiguar, Foz do Amazonas e Paraná. Apenas 4 blocos se localizavam em terra. Os demais se encontravam na plataforma continental (15 em águas profundas). Os blocos cobriam uma área total de 132.176km².
No total, 42 companhias pagaram taxas de participação. Destas, 38 submeteram toda documentação e foram habilitadas para a apresentação de ofertas. Nos dias 15 e 16 de junho de 1999, 14 companhias efetivamente apresentaram suas ofertas. Além da Petrobras, 10 novas companhias, oriundas de 6 países diferentes, saíram vitoriosas e ingressaram no mercado brasileiro (7 se tornaram operadoras).
Dos 27 blocos oferecidos 12 foram concedidos, resultando uma arrecadação de R$ 321.656.637 em bônus de assinatura, e um comprometimento médio com aquisição local de bens e serviços de 25% na fase de exploração e de 27% na fase de desenvolvimento.