CVM divulga Nota Técnica referente à pesquisa ampla sobre implementação da Resolução CVM 193

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) divulga hoje, 24/11/2025, Nota Técnica que consolida os principais resultados da pesquisa ampla relacionada aos reportes de sustentabilidade tratados na Resolução CVM 193. Os questionários ficaram disponíveis de 2 a 25/4 deste ano, e tiveram como objetivo identificar os benefícios, desafios, conhecimento e necessidades relacionados à adoção dos CBPS 01 (IFRS S1) e CBPS 02 (IFRS S2) no mercado de capitais.

A pesquisa foi coordenada pela Superintendência de Orientação aos Investidores e Finanças Sustentáveis (SOI) da CVM e contou com 291 respondentes, incluindo companhias abertas, consultorias especializadas, investidores/público em geral e auditores independentes.

"O objetivo central foi identificar desafios percebidos, benefícios esperados e necessidades de suporte, de forma a orientar a fase de transição regulatória até a obrigatoriedade em 2026 (ano fiscal), assegurando previsibilidade, comparabilidade internacional e solidez técnica na adoção das normas. A CVM irá avaliar os resultados internamente, que poderão servir de insumos para eventuais questões regulatórias."

Nathalie Vidual, Superintendente de Orientação aos Investidores e Finanças Sustentáveis (SOI) da CVM.

Benchmark internacional

Com a pesquisa, a CVM também realizou benchmark internacional. Foram analisadas 12 jurisdições, de todos os continentes, que já adotaram ou estão em processo de adoção das normas IFRS S1 e S2.

O estudo buscou identificar se a adoção em fases é uma tendência global, quais os parâmetros mais comuns utilizados nesse processo e como está sendo tratada a asseguração dos relatórios, com base em informações oficiais atualizadas até junho de 2025.

Resultados por público-alvo

A pesquisa contou com quatro questionários distintos, adaptados conforme perfil de cada público-alvo: companhias abertas, auditores independentes, consultorias especializadas (sustentabilidade) e investidores/usuários em geral. Na Nota Técnica, os resultados também são segmentados por cada um desses públicos, indicando, dentre outros pontos:

• Quantidade de respostas válidas
• Característica da amostra
• Informações sobre adoção antecipada
• Conhecimento técnico e estágio de implementação
• Desafios e benefícios percebidos no processo de implementação das normas

Do total de 291 respondentes, 159 foram companhias abertas. E dentre os benefícios percebidos, destacaram-se: maior transparência (70%), melhor gestão de riscos climáticos (67%), fortalecimento da governança (52%) e identificação de oportunidades (50%).

Vale ressaltar que o conteúdo das informações coletadas pela CVM nesta pesquisa será avaliado pelas áreas técnicas e pelo Colegiado para que este decida sobre eventuais desdobramentos, seja por processo regulatório ou atividade de orientação ao mercado.

Resolução CVM 193 e o pioneirismo do Brasil

A Resolução CVM 193, editada em outubro de 2023, colocou o Brasil no protagonismo mundial sobre o tema, e os primeiros relatórios com base nestes padrões de reporte devem ser os brasileiros. Por isso, os resultados obtidos pela pesquisa são de suma importância para monitorar o progresso do mercado no período de adoção voluntária.

"A elaboração e publicação de relatórios de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade com base no padrão ISSB ainda é algo novo no mundo. A CVM foi pioneira nesta adoção, então é importante ouvir e acompanhar esse processo próximo ao mercado", ressaltou a Superintendente.

Vale relembrar que em março deste ano a CVM editou a Resolução CVM 227, que altera a Resolução CVM 193. A nova resolução possibilita a divulgação do comunicado ao mercado até 31/12/2025 pelas companhias abertas que pretendem divulgar voluntariamente o relatório de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade referente ao exercício social iniciado em 1º/1/2025, ou após esta data.

A medida está alinhada ao monitoramento, pela Autarquia, do desenvolvimento da temática nacional e internacionalmente, além do diálogo junto a participantes do mercado.

Mais informações

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