Mercado melhora percepção para o Produto Interno Bruto nominal em 2023 e 2024

A Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda (MF) divulgou nesta terça-feira (14/11) o Relatório do Prisma Fiscal de novembro. O documento revela, entre outros pontos, alta na mediana de expectativas de mercado para a evolução do Produto Interno Bruto nominal de 2023 e 2024, assim como queda nas estimativas relacionadas à Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG), no mesmo período.  A previsão para o PIB nominal de 2023 agora é de R$ 10,694 trilhões (ante projeção anterior de R$ 10,681 trilhões). Para 2024, o PIB nominal é calculado em R$ 11,319 trilhões (frente à estimativa anterior de R$ 11,302 trilhões).

Em novembro, a estimativa mediana do mercado para a Dívida indica que a DBGG alcançará 75,81% do PIB neste ano (ante projeção anterior, de 76%) e 78,8% em 2024 (frente 79%, na estimativa de agosto).

Quando comparadas as projeções encaminhadas em janeiro e as enviadas em novembro, registra-se redução na mediana de mercado de 3,29 pontos percentuais para a DBGG em 2023. Na mesma base de comparação dos anos de 2024 a 2026, é possível verificar, também, melhora nas projeções para este indicador, com reduções de 3,60 p.p. para 2024, 3,80 p.p. para 2025 e 3,57 p.p. para 2026.

Acesse a edição de novembro do Relatório do Prisma Fiscal

As expectativas de mercado para o Resultado Primário do Governo Central de 2023 apresentaram, por outro lado, piora entre as coletas de outubro e novembro deste ano. Foi registrado alta de R$ 3,4 bilhões no déficit projetado para 2023, que passa de R$ 110,1 bilhões para R$ 113,5 bilhões entre as apurações de outubro e novembro. De acordo com dados do último Resultado do Tesouro Nacional (RTN), publicado em 27 de outubro, o déficit primário acumulado até setembro de 2023 atingia R$ 93,4 bilhões (considerando o saldo de contas não reclamadas do Pis/Pasep).

O déficit primário para o ano de 2023, projetado pelas instituições participantes, atingiu 1,06% do PIB, conforme a mediana das projeções de PIB Nominal do Prisma. A última estimativa que consta no Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias do 4º bimestre em relação ao resultado primário de 2023 é um déficit de R$ 141,4 bilhões, valor acima daquele projetado pelo mercado.

Para os anos de 2024, 2025 e 2026, registra-se uma piora nas expectativas de resultado primário. Em 2024, houve um aumento da projeção de déficit primário do Governo Central de 7,0 p.p quando comparado com a mediana das projeções registradas no mês anterior. Em relação a 2025, o aumento foi de 7,4 p.p e, em 2026, elevação de 14,8 p.p.

O que é o Prisma Fiscal

O Prisma Fiscal é o sistema de coleta de expectativas de mercado elaborado e gerido pela SPE para acompanhamento da evolução das principais variáveis fiscais brasileiras do ponto de vista de analistas do setor privado. Esse sistema apura, ainda, variáveis auxiliares de atividade econômica, nível geral de preços e mercado de trabalho, itens que geram impactos nas contas públicas e na política fiscal em geral. O relatório do Prisma Fiscal reúne estatísticas das previsões consolidadas das instituições (mediana, média, desvio padrão, mínimo e máximo).

As projeções mensais do relatório — setembro, outubro e novembro, nesta mais recente edição — revelam as expectativas de mercado para arrecadação das receitas federais; receita líquida, despesa total, resultado primário e resultado nominal do Governo Central; INPC; taxa de desemprego e população ocupada.

Já no que diz respeito às projeções anuais, o relatório apresenta as previsões relativas a 2023 e 2024 para arrecadação das receitas federais; receita líquida, despesa total, resultado primário e resultado nominal do Governo Central; DBGG, deflator, PIB nominal e INPC.