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CENÁRIO
Prisma Fiscal aponta melhora nas expectativas para resultado primário e dívida bruta em 2025
A Secretaria de Política Econômica do Ministério da Fazenda (SPE/MF) divulgou, nesta quinta-feira (11/9), o Prisma Fiscal de setembro, que apresentou novas estimativas de agentes de mercado para as contas públicas. Segundo a subsecretária de Política Fiscal, Débora Freire Cardoso, houve mais uma vez melhora nas projeções do resultado primário e da Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) para 2025. Os dados foram divulgados durante entrevista coletiva para apresentação do Prisma Fiscal, do Boletim Macrofiscal e do Panorama Macroeconômico.
De acordo com o levantamento, a mediana das expectativas para o Resultado Primário do Governo Central em 2025 recuou de um déficit R$ 72,1 bilhões, na coleta de julho, para R$ 69,9 bilhões em setembro. Já no Resultado Nominal, a mediana se manteve estável, em torno de R$ 937,9 bilhões de déficit para o ano. “A melhora das projeções do primário para 2025 é bastante consistente. Começa em meados do ano de 2024 e, desde então, os agentes vêm recorrentemente revisando para cima as projeções do primário, ou seja, melhorando as projeções”, enfatizou Débora.
Em relação à Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG), o mercado estima que o indicador ficará em 79,74% do PIB em 2025, abaixo dos 80% de meses anteriores. Desde dezembro de 2024, a expectativa acumulou queda de 2,26 pontos percentuais. “Tivemos no final do ano passado uma piora nas projeções, mas desde o início de 2025 observamos esse processo de queda das projeções da dívida”, afirmou a subsecretária.
Melhora das receitas
Cardoso explicou que a melhora das estimativas está ligada, principalmente, às revisões altistas das receitas do governo central. “Esse comportamento das expectativas em relação ao primário se deve, principalmente, a revisões altistas da projeção de Receita Líquida do Governo Central, uma vez que a despesa vem apresentando um comportamento relativamente constante, nas últimas coletas do Prisma”, acrescentou.
Segundo o Prisma Fiscal, a mediana das estimativas para a Arrecadação das Receitas Federais subiu para R$ 2,88 trilhões para 2025, enquanto a previsão de Receita Líquida é de R$ 2,32 trilhões. Já as despesas, conforme agentes do mercado, devem chegar a R$ 2,39 trilhões. O relatório também aponta perspectivas positivas para 2026, tanto no resultado primário quanto na trajetória da dívida.
Indicadores
Já em relação a indicadores, o Prisma Fiscal de setembro aponta redução nas estimativas de INPC para 2025, de 5,11% em agosto para 4,89% em setembro. Para o mês, as projeções são de INPC de 0,61%.
A população ocupada no mercado de trabalho deve ser de 103,10 milhões de pessoas, em setembro, enquanto a taxa de desemprego prevista é de 5,80%. Por fim, o Prisma aponta uma mediana de PIB para 2025 em R$ 12,65 trilhões, valor praticamente estável em relação ao mês anterior.
Também participaram da coletiva o secretário de Política Econômica, Guilherme Mello; a subsecretária de Política Macroeconômica, Raquel Nadal; e o coordenador-geral de Projeções Econômicas, Rafael Leão.