CVM lança 2ª edição do Livro TOP Mercado de Derivativos no Brasil – Conceitos, Produtos e Operações

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) lança hoje, dia 31/12/2025, a 2ª edição do Livro TOP Mercado de Derivativos no Brasil – Conceitos, Produtos e Operações, em uma parceria do Comitê Consultivo de Educação da Autarquia com a B3.

Esta nova edição incorpora as evoluções regulatórias e operacionais recentes, oferecendo uma visão abrangente e atualizada sobre um dos segmentos mais dinâmicos e estratégicos do Sistema Financeiro Nacional.

"É com grande satisfação que apresentamos a 2ª edição do Livro TOP - Mercado de Derivativos no Brasil. Os derivativos representam ferramentas essenciais para a gestão de riscos financeiros, permitindo que empresas, investidores e instituições protejam seus ativos contra flutuações adversas em preços, taxas de câmbio, juros ou commodities. Esta edição destaca como os derivativos vão além da especulação, servindo como mecanismos de hedge para mitigar perdas potenciais, como em cenários de exportações afetadas por variações cambiais."

Otto Lobo, Presidente Interino da CVM.

Saiba mais

Esta edição atualizada desmistifica os derivativos e destaca seu potencial para proteção financeira e oportunidades de investimento. O livro ainda aprofunda temas como estratégias com opções, produtos exóticos, como opções flexíveis com barreiras, e o Certificado de Operações Estruturadas (COE), regulamentado pela Resolução CMN 5.166. Esses elementos ilustram a evolução para estruturas mais personalizadas, atendendo necessidades específicas de hedge ou investimento, sem comprometer a liquidez e a integridade do mercado.

A 1ª edição do Livro TOP - Mercado de Derivativos no Brasil foi lançada em 2015. Nos últimos 10 anos, houve mudanças relevantes nos normativos da CVM e na própria estrutura do mercado, com diferenças substanciais na regulação de contratos derivativos, gestão de riscos sistêmicos e introdução de produtos inovadores, como os derivativos de criptoativos e as opções flexíveis. Esta edição aborda essas questões, incorporando atualizações, como a Resolução CVM 135 e a Resolução CMN 5.166.

Livro TOP - Mercado de Derivativos no Brasil está estruturado em 6 capítulos

• I - A CVM e a Regulação dos Mercados Derivativos
• II - A B3 e os Mercados Derivativos
• III - Fundamentos e Mecânica Operacional dos Derivativos
• IV - Derivativos Negociados na B3 por Classe de Ativos
• V - Introdução aos produtos exóticos
• VI - Comentários Finais

A Série Livros TOP está disponível, de forma gratuita, no Portal do Investidor. Confira!

Sobre o livro

O Livro TOP Mercado de Derivativos no Brasil – Conceitos, Produtos e Operações apresenta o potencial desses produtos para proteção financeira e de oportunidade de investimento. O material contextualiza regulação, estrutura da B3 para esse mercado, mecânica operacional, fundamentos dos derivativos, panorama geral dos produtos exóticos e principais características dos mercados de derivativos de commodities, taxas de câmbio, taxas de juros e de índices de ações negociados no Brasil.

Ele integra a Série Livros TOP, que surgiu no Programa TOP – Treinamento de Professores, conduzido pelo Comitê Consultivo de Educação da CVM. A coleção recebe atualizações periódicas do conteúdo e conta com as seguintes publicações:

• Planejamento Financeiro Pessoal (2ª Edição)
• Mercado de Valores Mobiliários Brasileiro (5ª Edição)
• Relações com Investidores: Da Pequena Empresa ao Mercado de Capitais (2ª Edição)
• Mercado de Derivativos no Brasil: Conceitos, Produtos e Operações (2ª Edição)
• Análise de Investimentos: histórico, principais ferramentas e mudanças conceituais para o futuro (2ª Edição)
• Direito do Mercado de Valores Mobiliários (2ª Edição)

Comitê Consultivo de Educação da CVM

Além da CVM, integram o Comitê: ABRASCA, ABVCAP, ANBIMA, ANCORD, APIMEC, ABCRIPTO, B3, IBGC, IBRI e Planejar.

Mais informações

Acesse a 2ª edição do Livro TOP Mercado de Derivativos no Brasil: Conceitos, Produtos e Operações.