Riscos
Todo investimento tem risco. O risco afeta o valor do investimento. Mais risco pode ter mais recompensa e menos certeza de resultado. Profissionais financeiros devem informar seus clientes para que estejam cientes e confortáveis com os riscos. Veja a seguir os diferentes riscos a que o investimento em ETFs pode estar sujeito:
Risco de Liquidez
A liquidez está relacionada à dificuldade em negociar o ETF a um valor justo. Considere os aspectos abaixo ao avaliar a liquidez de um ETF:
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Bid/ask spreads: é a diferença entre o preço de compra e venda do ETF. Em geral, quanto menor o spread, mais liquidez tem o ETF;
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Volume médio de negociação: em geral, quanto maior o volume, mais liquidez tem o ETF.
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Se o ETF está negociando perto do seu NAV (cota): é uma indicação do valor justo de cada ativo do ETF. Quanto mais próximo do valor patrimonial líquido, mais liquidez terá o ETF. O patrimônio de um ETF é dado pelo valor de todos os ativos que ele tem. Com esse patrimônio, podemos chegar ao preço de cada cota do ETF. Esse valor é chamado de Valor Líquido do Ativo, ou, em inglês Net Asset Value (NAV). O NAV é obtido usando o preço de fechamento dos ativos que o EFT possui e ele é calculado pela subtração dos ativos pelos passivos e dividido pelo número de cotas que o ETF tem.
Risco Cambial
Os ETFs podem apresentar risco cambial. Os ETFs internacionais são cotados em moedas locais. Portanto, alterações na taxa de câmbio afetarão o valor de um investimento. Como exemplo, temos no Brasil os BDRs de ETFs que são títulos locais, na forma de um BDR, que representam determinado ETF negociado no exterior. O mesmo ocorre, por exemplo, com os ETFs referenciados em índices de ações no exterior, como o S&P 500.
Risco de Mercado
A volatilidade é alta no geral, pois o preço das ações oscila diariamente na Bolsa. No entanto, o risco de mercado é atenuado pela diversificação das carteiras. Mas, nem todos os ETF são bem diversificados, especialmente os que replicam índices setoriais.
Importante mencionar que até mesmo os ETFs de renda fixa estão sujeitos ao risco de mercado, devido à sensibilidade, e consequentemente à volatilidade, que os títulos de renda fixa da carteira de referência podem ter em relação a variações nas taxas de juros.