Quanto vale uma ação?

Estimar o valor de uma ação não é tarefa fácil, e existem profissionais de mercado especializados, os Analistas de Valores Mobiliários.

É importante o investidor conhecer alguns princípios e saber onde buscar ajuda, quando necessário, para que possa tomar a sua decisão de investimentos de maneira mais planejada e resumida.

Atenção: consulte sempre se o profissional responsável pela análise é autorizado pela CVM a desenvolver a sua atividade. Acesse a página de consulta a profissionais de mercado.

Não necessariamente preço e valor possuem o mesmo significado. O preço é a cotação pela qual uma ação é negociada em determinado momento. É observável e representa de alguma forma um equilíbrio do mercado, naquele instante em que se observa o preço. Valor, por outro lado, é normalmente calculado ou estimado com base em algum modelo.

Mas o que isso implica na decisão de investimento? O preço das ações oscila conforme a expectativa dos investidores. Em alguns momentos o preço pode se distanciar do valor da empresa, e em outros ele pode representar esse valor adequadamente. Os preços são influenciados pelas mudanças nas expectativas dos investidores em relação ao valor da companhia, mas podem também ser impactados por questões momentâneas como uma elevação temporária na aversão a risco ou humor dos investidores, entre outros aspectos que não necessariamente afetam o valor intrínseco da ação.

Isso significa que os investidores não devem se basear apenas nas oscilações dos preços, em qualquer direção que seja, para tomar a sua decisão de compra ou venda. É importante também se apoiar em outros fatores, entre os quais: 

• As perspectivas de lucro da companhia;
• O fluxo de dividendos futuros;
• As expectativas em relação ao seu setor de atuação;
• As condições da economia;
• A gestão e a competitividade da empresa;
• As projeções de analistas de mercado, desde que autorizados a desempenhar as suas funções;
• A liquidez das ações no mercado;
• O grau de alinhamento de interesses existente entre administradores, acionista controlador e demais acionistas;
• Indicadores de mercado, entre outros.

Análises

Existem basicamente duas técnicas que ajudam os investidores na análise e decisão sobre qual ação comprar ou vender, a que preço ou o melhor momento para agir.

Análise Fundamentalista

Como o nome sugere, esta análise estima o valor da empresa com base em seus fundamentos, seja projetando a sua capacidade de gerar riqueza futura aos acionistas ou comparando alguns índices da companhia com os do setor de atuação, a partir do estudo das demonstrações financeiras da companhia, informações setoriais e macroeconômicas.

É uma técnica abrangente e completa que exige conhecimentos de economia, negócios, matemática financeira e contabilidade, além de pesquisa e conhecimento sobre o setor de atuação da companhia, e por isso é utilizada por investidores e administradores de recursos mais experientes.

Muitos profissionais se especializam nesta técnica e a aplicam na análise de empresas separadas por setores específicos da economia como siderurgia, petróleo, varejo, entre outros.

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Análise Técnica

Também chamada Análise Gráfica ou Grafista. É baseada na análise dos gráficos das cotações históricas das ações, procurando identificar padrões que sinalizem o comportamento futuro do papel. A partir dessas informações, procura-se identificar o momento adequado para recomendações de compra e venda desses títulos.